domingo, 5 de outubro de 2008

Going to the Roof

O sempre competente Hugo Penteado, estrategista do Banco Real, afirmou em recente relatório que o novo mapa dos bancos está em processo final de acabamento. O das empresas mal começou. Eu não tenho nenhum reparo sobre essa tese.


Fonte: Fed

O gráfico mensal acima desde abril de 1953 mostra a evolução do spread médio mensal Aaa, la crème de la crème, que caminha para o recorde atingido em abril de 2001, quando atingiu o nível de 246 pontos-base.

O spread médio em setembro de 2008 atingiu 196 pb e o último dado oficial disponível, referente ao dia 02 de outubro, era de 238 pb. Como a crise atual é muito mais séria do que a do estouro da bolha na bolsa eletrônica Nasdaq, eu não me surpreenderei se o recorde for batido.

Para vocês terem uma idéia sobre o que poderá acontecer com os lucros das empresas norte-americanas, clique neste link e estude bem o gráfico 1.

Com os lucros minguando e o crédito secando, grandes ícones poderão virar pó como o centenário Lehman Brothers.

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