Grendene

Pode ser wishful thinking. Afinal, um de meus melhores investimentos (em %) de todos os tempos foi comprar Alpargatas no começo do governo Lula.

As probabilidades estavam a meu favor, aliás. O papel estava pagando 10% de dividend yield e assim ficaria se os lucros continuassem constantes. Lucros crescentes.

Tinha produtos populares com consumo fortemente estimulado pelo aumento de renda dos pobres (que estava por vir, e isso era óbvio, governo Lula, certo?). Aqui falo de Rainha, Topper, tênis de valor mais baixo que um Nike Shox.

E tinha as Legítimas Havaianas, que estavam tornando-se uma febre de consumo mundial.
Provavelmente foi minha primeira tenbagger.

E pode ser wishful thinking porque estou vendo coisa parecida em Grendene. Não tão forte quando, porque a administração não ajuda. Mas parecida.

Grendene está com 16% de dividend yield. E P/L de 5.
Dinheiro em caixa de sobra. Em tempos de crise, ela não precisa de dinheiro e pode até comprar alguém. Além disso, uma parte do preço da ação é dinheiro puro.

O dólar mais alto ajuda porque aumenta a receita das exportações e ainda afasta a concorrência.

O balanço sustentou bem. Ela conseguiu vender tudo o que fabricou mesmo em cenário de crise. Aqui dentro e lá fora. Pequeno aumento de volume.

E finalmente (vai, podem sacanear) a nova coleção de Melissa já estava vendendo que nem água. Parece que pessoal da produção acertou a mão desta vez (depois do fiasco da linha Ipanema Gisele Bundchen, que de bonita, só tinha a... deixa pra lá.)

Do 2o semestre pra cá eles estão conseguindo vender a linha de Melissa que nem água, a preço bem alto. A linha inverno já chegou e está fazendo sucesso. E mais: sem concorrência...

ou quase. A concorrência chama Zaxy, por R$ 29,90. Quem fabrica? A própria Grendene. Ando pelas ruas de Goiânia contando Zaxy no pé da mulherada.

Duvido que seja uma "Havaianas". Mas é interessante.

Curiosamente, é a maior posição na carteira da patroa, que comprou o que podia no movimento do papel dos R$ 12,00 rumo aos R$ 10,00. A tese é dela. Eu só analisei junto.

O que não ajuda:
1. A administração. Sem comentários.
2. A meu ver, estratégias de marketing e elaboração dos produtos ineficientes. Às vezes, só minha opinião, fazem cag**** bem grandes.