Trading in Blog

...traps a parte, observem apenas o SPX: é simples!

2011-07-01T12:26:00.108-03:00

continuem seguindo nossos FUNDADORES: BOB
FACT e KB

a last issue:
sabemos que há uma diversidade enorme de ativos no giro da roleta do vasto pano verde acionário tupiniquim; assim como os há, inúmeros, nos idem vastos mercados bursateis internacionais; agrupados, a critérios vários, nas diversas Bolsas e Índices mundiais e motivos de Análises as mais variadas; quer feitas por modêlos mais plausiveis e analistas mais qualificados e ou mais honestos, ou não.

mais vale, entretanto [à exceção das verificações fundamentais aos niveis dos Números, se confiaveis, dos Demonstrativos (Balanços) Consolidados], a meu ver - mesmo considerando com o necessário porém cauteloso respeito, algumas e alguns - o que poderíamos chamar eufemísticamente de "feeling": aquela sensação perspectiva quase que inconsciente; seja ela adquirida através os tempos por experiências operacionais concretas e quase sempre de início danosas, tal como se de reações semelhantes às de um organismo em criar defesas naturais imunizantes contra agressões danosas; ou seja por um dom natural de uma mais alta sensibilidade perceptiva em que a Simplicidade chegue a ser irritante, como, nunca é demais lembrar, o método analítico linear quase simplório do nosso idem célebre nativo e mediúnico (rs) mestre dos mestres, Amador Aguiar.

penso que se vivo ainda; face ao momento inegavel em que o market acionário mundial se contorce à beira de um retôrno abissal a niveis de prêços mais racionais, após as exuberantes (by Greenspan) alavancagens de todos conhecidas; aquêle nosso gurú tupiniquim diria que não há mais o que analisar, senão o comportamento do prêço das maiores holdings de WS, reunidas no Índice S&P 500; pois êste, ao furar efetivamente a barreira que já de algum tempo namora (vd no MFF), será irrecorrivelmete acompanhado, ladeira abaixo, pelo resto do mundo, até encontrar um piso que leve os papeis acionários aos valores reais de simples papeis, negociaveis, que é o que são na real.

alguns dirão: 'os congressistas da Grécia resolvendo acatar os espinhos que lhes oferece o eurogrupo, tudo se resolverá e o mercado voltará a subir'... santa inocência... como se, ao tentar-se equilibrar, novamente, esta peça do cambaleante dominó europeu, o ceu voltará a ficar 'resplandecentemente azul'; 'ressuscitando', descaradamente, o bull... (rsrs, sorry, but não houve como resistir a tal rima) e estou focando apenas parte, titica, de um Continente, quanto a questões meramente curativas, again; setoriais, bem sabemos; e parte do tratamento do gigantesco desacêrto Estrutural do MFI (Mercado Financeiro Internacional), evidenciado em 2.008, quando do início da bancarrota gringa que contaminaria o resto do mundo e que foi, por ora, apenas, 'contida', via injeçõe$ paliativas de carater meramente Conjuntural, tanto pelo Tezouro dos EUA, quanto idem depois alhures [remember a célebre reunião do G-20)... e a coisa vem rolando...

ao estancar aquela apavorante crise, evitando-se algo pior que a de 29, os dedinhos de dois garotinhos taparam a fenda na enorme reprêsa, com uma aparentemente eficiente medicação [lembremo-nos dos esforços da maratona UTI de Paulson e Bernanke, dando injeção tipo Irrigação, de 125 bi, em preferenciais sem direito a voto, na bunda dos Capitais dos apavorados 10 big bancos gringos (que eram 9), ao que êles, afastado o fantasma da House Bublle e do Lemann`s, simplesmente folgaram e sequer cumpriram o mínimo do combinado], êste pronto-socorro foi apenas Curativo, como também tôdas as medidas posteriores, a nivel internacional: emissões de dinheiro papel, a granel, by G-20 e etcs; ficando, o SFI, até hoje, sem um diagnóstico preciso, e por consequência, sem uma prescrição preventiva, para a erradicação do cancer bolhístico do MFI que - se a nivel mundial é espantoso no multiplicar irracional dos célebres e céleres Derivativos), pedrinhas caindo, tipo a grega, no irracional dominó - chega a ser, aqui em Pindorama,fantástico, ver o cassino bursatil tupiniquim, com nossa Boifesta de lá pra cá, quintuplicando valores de papeis...e olá gringos: uél-komi, pô!...Viva o Carnaval!!!

rizivel, não fosse tudo isso apenas tão trágico, digamos "horrorivel".

apocalíptico?... não, apenas simplista (tal qual é, in Fact, o Market).

Depoimento sobre a China

2011-06-02T04:26:00.006-03:00

Embora tenha sido um comentário de uma pessoa que não se identificou - esse fato faz com a credibilidade do depoimento pode ser posta em dúvida -, a abordagem chamou a minha atenção, pois não foge do que eu escrevi tempos atrás no MQD,
O comentário foi retirado do sítio da CNBC que mostra uma entrevista com George Friedmanhttp://www.blogger.com/img/blank.gif da Stratfor.
Segue abaixo, sem nenhuma edição minha, o comentário em inglês da pessoa anônima:
"I’ve been to China over 30 times since 1998 while working for 3 multinationals. It’s
amusing to see “experts” who has not been to China or spent few days in the big
Chinese cities recommending Chinese stocks… Wonder if they ever spent weeks at
a time in gritty factory towns or poor interior areas…
Andy Xie is right – Chinese market is indeed a ponzi scheme and gambling den
where the “house” is CCP (Chinese Communist Party).
Some sober FACTS:
1. China is a communist country ruled by 1 party with iron grip. CCP party bosses
appoint the national/regional/local politicians and many private company
managements since many private companies are ex-SOE (state owned enterprises).
2. Corruption in China is prevalent, rampant and one of the worst even down to
lower ranking employees. For example, factory canteen worker receives an
“envelopes” in scheme where he claims he received 10 bags of rice when only 8
bags are delivered.
3. There is almost no “law” since laws are written to support the communist party or
corrupt local communist bosses. Judges are appointed by the local communist boss
and few if any understand law. Many judges got job thru “guanxi” or connection
and of course bribes.
4. The Chinese banks in are BIG TROUBLE. E&Y got in heaps of trouble for
discussing hidden bad and noncollectable debts. Local communist cadres dictate
banks to lend to their pet projects and of course friends who bribe them not to
mention COMPLETE lack of transparency.
5. No one except pea size brains trusts the communist government’s statistics which
are MANIPULATED.
6. Many of the listed companies numbers are COOKED. Auditors and their
management can be bribed and extorted. It’s beyond me how anyone would trust
Chinese companies’ financials unless audited by Big 4. And even Big 4s audited
numbers are suspect since most Chinese companies carry multiple books including
one for taxation and another with slush funds and hidden losses.
7. Latest Chinese share and commodity appreciation have lot to do with communists
pumping money to the economy by directing the banks to lend. This kind of
stimulus cannot go on."
A propósito, Andy Xie é para mim um dos economistas de maior credibilidade que eu leio, embora timing não seja o seu forte.

Contabilidade Chinesa: Too Good to be True

2011-05-24T01:26:00.001-03:00

“Longtop Financial (NYSE:LFT), a company that produces software for the banking sector. In this report, Citron outlines several concerns which should be considered by the auditors as they prepare the company’s annual audit. It is the opinion of Citron that every financial statement from its IPO to this date is fraudulent …”

“Deloitte Touche Tohmatsu CPA Ltd. (DTT), has resigned as auditor of the Company by letter dated May 22, 2011.”

“In its letter, DTT stated that it was resigning as the result of, among other things (1) the recently identified falsity of the Company's financial records in relation to cash at bank and loan balances (and possibly in sales revenue); (2) the deliberate interference by certain members of Longtop management in DTT's audit process; and (3) the unlawful detention of DTT's audit files.”

Se um auditor do naipe de uma Deloitte sequer consegue checar a veracidade do numerário na conta bancária de uma companhia, eu sou compelido a crer que para investir em uma empresa chinesa requer uma boa dose de fé.

Eu sempre encarei com suspeição as estatísticas chinesas, afinal deve ser fácil jogar a sujeira por debaixo do tapete em um país que vive sob o jugo de um governo autoritário.

De tão acostumados a exercer tal prática em seu país devem ter perdido a noção de que nos EUA ainda vige o império da lei. Enquanto na China tudo pode, inclusive em Pindorama onde um caseiro de vítima se tornou réu, nos EUA um candidato à presidência da França viu o sol nascer quadrado.

Coisas de Pindorama (*)

2011-05-20T14:39:00.004-03:00

Para quem está atrasado nas leituras foi divulgado hoje na internet (20/05) que George Soros, que havia expurgado PBR de seus portfolios depois de se sentir lesado com a precificação dos direitos da União sobre o Pré-Sal, que serviram para integralização no último aumento de capital, voltou a adquirir os papéis da empresa. Sempre há um desconto atrativo, mesmo para a compra de ações de uma empresa Casa-da-Mãe-Joana.

Os leitores estrangeiros do TiB – o blogue está na listagem de um dos mais lidos nos EUA -, que não conhecem o modus operandi da política brasileira, podem estar aflitos com o ruído político gerado pelas estrepolias do mais proeminente entre os 3 porquinhos – apelido dado pela imprensa para os 3 principais membros-assessores do Politburo -. O embroglio teve início com a divulgação pelo jornal Folha de SP sobre as “dachas” adquiridas pelo gênio financeiro que multiplicou por trocentos por cento o seu patrimônio em apenas 2 anos.

Um dos articulistas do Estadão, de maneira jocosa, recorreu a uma fábula para descrever as justificativas do afável porquinho, mas só nas aparências, para tanta genialidade. Perguntado onde está o queijo, respondeu que o rato comeu. Onde estaria o rato, respondeu que o gato comeu. Onde estaria o gato, disse que fugiu para o mato. Cadê o mato, retrucou que o fogo queimou ...

A entidade mercado deve ter aplaudido a notícia de que ontem o Politburo fechou o Congresso Nacional – tecnicamente falando –, com o apoio da Nomenklatura, para blindar o tal porquinho. Embora as notícias sobre o affair ainda estejam pipocando e, a cada dia descobre-se um dado novo, a gente já sabe até o sabor da pizza.

O Bob diria que tudo é culpa do ....

(*)Brasil pelos tupi-guaranis

nota fresquinha do KB, no seu MQD, about esta praia

2011-05-19T10:19:00.011-03:00

Nota: o TiB foi lançado um pouco antes do ápice da crise nos emergentes em 2008 e rapidamente atingiu um tráfego que o MQD nunca alcançou em sua curta existência; entretanto o tráfego no MQD repentinamente aumentou bastante, embora continue um traço em relação aos blogues mais expostos e sem ter alcançado as métricas do TiB nos seus áureos tempos; todavia pode ser mais uma amostra de que ansiedade dos investidores comprados esteja aumentando.

penso que a verdade mesmo, a verdade pura e verdadeira, eh que o TIB, desde as primeiras mamadas que deu nas ricas tetas do FACT, nos baita meloes do BOB e nos fartos seios do KB, navegou vigorosamente num idem vigoroso e encarpelado mar de violentas ondas emocionais do, a tempos agitado, market bursatil mundial e tupiniquim, o morto.

ja nesta ultima fase do mercado, o que se viu, do quase nada que houve, eh que o frisson, ja de a muito extinto no pano verde dos cassinos - da bofesta, hiperinchada nus urtis, principalmente - ao virar uma modorrenta geleia sem atrativos, afastou tanto colaboradores quanto leitores, apesar das magistrais mensagens aqui postas pelos heroicos resistentes, os bastardos inglorios BOB na AT e LAFA na AF,

ja que este velho passaro, desenganado na calada , pelos que¨- eles sim - estavam enganados, esteve calado... pois que se porrrrrrrum lado, o mercado tupiniquim tremeu sua vara verde de bull castrado nos 74, o coroa aqui, on the other hand, vara rija (poiZeh Bob, rs), ora nos 72, ainda estah apenas se aquecendo, porra-k´rai-kcild's!... kinem o Bear.

outra verdade, Sir KB, eh que este seu MQD, mesmo eu nao entenda nem a metade do que diz, ao que vejo nos traz excelente visao, panoramica, de questoes outras do MFI - e verdade última - just now, ja revolto o tal mar morto, tal qual o Jedi os afoitos viciados voltarão.

()s

do MFF de Sir Fact ao EIGHT TO TEN NEW PRICE

2011-05-19T09:16:00.010-03:00

ao ler hoje, novamente e como habitualmente faço, leitor fiel e admirador desde sempre, do privadíssimo espaço MMF do inimitavel FactFinder, meu mestre e co-fundador desta praia aqui, sempre limpa e solidária, BUT (by?...bye), sôbre a qual, apesar dos meus pesares e do heróico esfôrço dos já exaustos e desistentes BOB e LAFA quando êste pássaro se ausentou, por malestares da veieira, logo logo começarei a jogar cal com minha velha pá, defunta ela que até já me cheira mal... han?...me perdi no saudosismo do moribundo TIB...o q ia dizer mesmo?

ah, sim: lendo hoje o último issue do Fact, lá no seu austero, circunspecto e pràticamente infalivel espaço MFF, me senti, vez primeira, inclinado a discordar de sua ótica, mesmo que apenas ocasional pois que êle afirma que a visão é estritamente de curtíssissimo prazo, e deixa claro que se trata apenas de um palpite, mesmo que como sabemos nós seus leitores, a sensação que nos passa seja a mesma que a do Lionel Messi quando visa aquelas traves (rs).

daí que - sem levar em conta o que observo no horizonte e que 'a meu ver' (rs) é prá lá de horripilante, dadas as sinalizações de incipientes deteriorações finalmente evidenciadas, aqui e principalmente lá fora, nas estruturas macro de nossa festiva e abundantemente 'irrigada' economia, creio - olhando apenas o prazo mais curto e imediato de pouquíssimos dias e horas - que não vamos ter tal refresco por ora.

apesar de que rotineiramente não me seja habitual justificar minha ótica, desta vez, por respeito a quem por demais merece, destaco, dentre os diversos parâmetros com que observo o market, sempre com lapis, régua, compasso e transferidor à mão, que um outro instrumental (Gráfico êste), o EIGHT TO TEN NEW PRICE (que os gringos, sempre afoitos, de longa data 'esticaram' para 'TO ELEVEN', rs) vem rezando a queda desde o início da desistência dos 74 kg, nesta infeliz derrocada,

religiosamente, só dando refrêsco, no EIGHT

sendo que agora constroi uma vela no FOUR...

assim que repito que - principalmente aos das opiças - urge comprar o bote pois que a ursa recem acordadada, já parida, está faminta e ruge.

acredite... bôlha a vista, à vista do crédito facil...

2011-05-18T12:51:00.004-03:00

deu no Financial Times

http://economia.estadao.com.br/noticias/economia,‘fachada-de-prosperidade-esconde-problemas-mais-profundos-no-brasil--diz-‘ft,not_67493,0.htm

coment a issue do MFF (Fact) sôbre certo ANUNCIO

2011-05-16T09:10:00.010-03:00

nosso Mestre e co-fundador do TIB, FactFinder, publicou ontem, em seu MFF, um instigante artigo que me levou a lembranças de minha infância, quando, na fazenda de minha saudosa sábia avó, eu também ajudava os primos a tocar o gado, devagar e sempre, rumo ao curral.

sutilmente, na foto por êle publicada, aparece Anúncio de livro, num stand de um big Aeroporto, o qual ensina sôbre o mercado de Ações.

daí q a novidade neste anúncio, nestas horas... é que aprentemente se dirige à tal Nova Classe Média do FHC (rsrs), com alvo desta vez até em gente que vôa... e sabe o mestre Fact muito bem que quando se vir e ouvir, como agora, celebridades indicando aplicacões na Bolsa e até anúncios veiculados pela mídia, sugerindo q é hora de comprar Acões

e quase todos os ditos experts em MF em uníssono ditar tais proclames e recomendaAÇÕES, é porque us homi arquitetando a saida do pico (eu disse dO pico?...) querem 'democratizar' o lucro (rsrsrs) dividindo-o, generosamente, com o povão e até mesmo o que já anda de avião.

um antigo comentarista honesto (já morreu, course) chamava esta prática de 'a hora da Distribuição FINAL'... para a reprise ser exata, só falta um 'Lançamento Nacional de Ações, tipo assim da Petro, p. ex e rs: "aproveite agora e seja sócio da maior emprêsa de Petróleo do Muuuuundo!!!!!... vc pode ser ACIONISTA e ganhar valorização e DIVIDENDOS, participando do Lucro desta sólida e lucrativa Emprêsa que é motivo de ORGULHO nacional...etc, etc, etc e us kambáus"'

e tais dizeres são mentiras?... claro que não; a mentira seria dizer que tais ações ainda estão baratas, but (by Bob) isto não será dito, né uái?

já outro amigo meu, observador de AG, de régua e transferidor, dos velhos tempos, chamava isto (...ou 'esta COISA', tanto faz) de a hora de encurralar os trouxas para a onça beber água e o célebre Amador Aguiar - um Analista de Waves?..de AF?...AT?...AG?...ou de Q?... quá, era de PN (PôrrrrrrraNenhuma) - ao observar que as domésticas e os motoristas de praça estavam entrando no curral, com destino final ao matadouro, mandava o seu 'tamboretezinho' vender... VENDER TUDO!

quá, again.

Um Modelo para o T Bond de 10 Anos dos EUA

2011-05-14T02:13:00.010-03:00

Para que o TiB não morra decidi voltar a dar uma contribuição ao blogue, ainda que esporádica. Porém, antes vou impor uma condição. Não responderei aos comentários – mas não vou impedi-los obviamente -, pois a minha experiência com a seção de comentários não foi boa no passado. Por essa razão ela é e sempre será fechada no MQD. Todavia, como ela existe no TiB conviverei com ela à minha maneira.

Em geral eu não vou além das manchetes dos relatórios da banca que eu recebo, pois com raras exceções são todos cheerleaders. Entretanto, às vezes eu consigo descobrir algumas jóias, no meu julgamento claro, e então as arquivo para que eventualmente eu as incorpore na minha modelagem.

O modelo sobre a taxa do T Bond de 10 anos dos EUA é obra de Jim Caron, estrategista de renda fixa do Morgan Stanley de quem eu nunca tinha ouvido falar, um dos raros bancos que produzem bons relatórios macroeconômicos.

Fonte: Morgan Stanley

O gráfico, desde 2005 até o presente, mostra o modelo que Jim Caron emprega para julgar o fair value dos títulos do tesouro norteamericano de 10 anos. Antes de descrevê-lo sucintamente, convém mencionar que nem sempre taxa de juros em alta é ruim para o mercado de ações. Entretanto, acima de um determinado nível taxa elevada de longo prazo se torna um veneno.

Uma inspeção visual da taxa resultante do modelo - na cor amarela - mostra uma elevada aderência com a do T Bond - na cor azul -. O mais notável é que sempre que o modelo divergiu, no período abrangido, da taxa no mercado secundário, em algum momento mais adiante a taxa do T Bond convergiu para o modelo.

No caso da figura acima, a taxa do T Bond é função da expectativa da taxa de juros de curto prazo, da inflação realizada e da expectativa inflacionária. Para mim as variáveis regressoras do modelo fazem muito sentido e, em algum momento eu irei replicar o seu modelo.

Tentarei usar o método de regressão linear múltipla ou, eventualmente, uma rede neural do tipo Multilayer Perceptron - MLP (*), que tem o poder de reproduzir qualquer função, por mais maluca que seja. É claro que tem-se que adotar certos cuidados para evitar o overfitting, mas felizmente há uma técnica para evitar essa armadilha.

A única variável do modelo que eu teria que gastar um bocado de tempo para descobri-la seria a expectativa da taxa de juros de curto prazo ideal, mas ela foi entregue de bandeja no relatório. Trata-se da overnight interest rate swap (OIS). Para quem não sabe do que se trata faça um busca, nem que seja no wikepedia, mas confronte com outras fontes, pois essa biblioteca não é totalmente confiável.

Taí uma idéia para os leitores desenvolverem, melhor conhecer o mercado de renda fixa nos EUA e se libertar dos achismos de muitos analistas que inundam a rede. Sou autodidata em estatística (sinônimo de intruso pelos especialistas), mas não confio cegamente nessa ciência. Modelos matemáticos falham nos turning points do mercado, pois é um instante de descontinuidade. Estou para ver modelos matemáticos infalíveis quando tratam do mercado e/ou economia. Por esta razão eu procuro enxergar o mercado através de vários ângulos e não me apoio inteiramente em modelos macroeconômicos, por mais fascinantes e sofisticados.

E, se depender de mim, o TiB continuará no ar por mais tempo. Todavia, quem manda no pedaço é o Aguia, entre outros. A decisão ficará a critério dos atuais colaboradores.

(*) a rede MLP também pode ser usada para o reconhecimento de padrões; uma das maiores especialistas em RNA – rede neural artificial - em nosso país, que eu tive a sorte de conhecer é Elia Matsumoto – doutoranda na Poli (USP) -, cujo twitter está relacionado no MQD.

post mortem de um blog que não causava frisson

2011-05-12T08:52:00.000-03:00

bye bye meu querido TIB... estamos aqui ao lado de seu túmulo, êstes tristes 3 mosqueteiros que nem sequer são 4; e mesmo assim, Fundadores, apenas 2; e destes dois, analista mesmo e de pêso, só um, o BOB que aqui abrilhantou a AT tupiniquim; já que o outro pêso-pesado, o LAFA, foi um de nossos nobilíssimos Convidados e daquêles o único que perseverou, brindando esta praia solidária, sempre limpa, séria e honesta - pois di gratis e sem 'tratos' de DT e Opiças - com informes e demonstrativos os mais sérios e qualificados de AF; enquanto que êste outro Fundador aqui - o que escreve tal apitáfio - não sendo e nem jamais tendo pretendido ser analista de MF em nenhuma corrente, apenas tentou mostrar o que estava - à vista de sua vetusta rústica ótica de observações - desenhado no horizonte de longo prazo - tão nìtidamente - que só causa a êle surprêsa que o que vai, agora, tipo assim just now e finalmente, acontecendo porrrrrrrraqui, possa estar surpreendendo alguém, por mais inocente, incipiente e ou insipiente que seja tal pato ou sarda, pô!

REZEMOS TODOS JUNTINHOS PELA MORTE DO TIB E PELO QUE VEM PORRRRRAÍ...

meu bem,

2011-05-03T15:23:00.002-03:00

EU TE AVISEI...

Duas operações deficitárias

2011-04-24T15:57:00.000-03:00

Então deixa eu listar minhas duas operações no vermelho...

RSIP3, com preço médio de uns R$ 0,44
PFRM3, com preço médio de uns R$ 18,00.

Não vendo...

FECHAMOS?

2011-04-13T10:08:00.007-03:00

caro mano Bob:

e o nosso blog (Deus o tenha)?

está perdido tal qual o market;
vazio de novidades: não as há!

FECHAMO-LÔ?

ô dêxafiká ???

quá, eu quero uma rosa amarela

VLID3

2011-03-23T13:12:00.001-03:00

small na área. Lucro, dividendos, teve volume acima da media ontem
sem chart, virei fundamentalista, hehehehehe.

Cheguei do desfile agora, hehehe

2011-03-07T16:17:00.004-03:00

Não entra chart, entra este monte de coisa.
Só queria mostras um caixote de 9 dias no DJIA e SPX
proximo a LTA

Chorar ou rir?

2011-02-22T13:39:00.001-03:00

O ex-presidente Lula se reuniu quatro vezes, no exercício do mandato, com o ditador líbio Muamar Khadafi. A última foi descrita assim pelo jornal O Estado de S. Paulo (síntese):

Lula ataca mídia e chama Kadafi de ”amigo e irmão”

Único convidado a comparecer à Cúpula Africana, ele diz que consolidar democracia é ”processo evolutivo”

02 de julho de 2009 | 0h 00

Único convidado de honra presente à Cúpula da União Africana, aberta ontem, em Sirte, na Líbia, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva responsabilizou os países industrializados pela crise do sistema financeiro e pelo “caráter perverso da ordem internacional”. O discurso, aplaudido por chefes de Estado e de governo e por líderes tribais africanos, foi sucedido por críticas à imprensa pelo que considerou “preconceito premeditado” por sua proximidade com ditadores da região.

Lula começou seu discurso dizendo a Kadafi: “Meu amigo, meu irmão e líder”. Logo de início, o presidente elogiou “a persistência e a visão de ganhos cumulativos que norteia os líderes africanos” e ressaltou que “consolidar a democracia é um processo evolutivo”.

Minutos depois, em entrevista a jornalistas brasileiros, Lula respondeu às críticas feitas sobre sua proximidade com ditadores africanos, como Muammar Kadafi. O presidente ironizou a imprensa pelo não comparecimento de Ahmadinejad, afirmando que as críticas que recebera eram “preconceito premeditado”.

hype3?

2011-02-15T20:22:00.003-02:00

Quem estava falando em hypermarcas?

Sempre quis analisar e sempre quis ter. Pode ser a futura Unilever brasileira.
Mas nunca analisei.

Acho que vou começar minha análise lendo a desse cara aqui: http://vidaboainvestimentos.blogspot.com/2011/01/analise-hypermarcas-hype3-valor-justo-r.html

[]s!

Vamos tomar remédios

2011-02-11T14:23:00.001-02:00

As indústrias farmacêuticas instaladas no país deverão investir este ano cerca de R$ 1,5 bilhão para aumentar a capacidade de produção de suas fábricas e atender ao forte crescimento do segmento de medicamentos genéricos. Esse segmento avança sustentado por queda de patentes de importantes remédios e pelo aumento de renda da população.

Em 2010, as vendas desses medicamentos totalizaram R$ 6,246 bilhões, com aumento de 40% sobre 2009. Em volume, a comercialização foi de 440.343 unidades, alta de 33% em relação ao ano anterior, segundo levantamento da Associação Brasileira das Indústrias de Medicamentos Genéricos (Pró Genéricos).

Importantes empresas farmacêuticas deverão erguer novas fábricas para avançar ainda mais nesse setor. O laboratório nacional EMS, de Hortolândia (SP), um dos maiores do país, anunciou uma nova unidade - o local ainda não foi definido, embora o mercado aponte a região Centro-Oeste, entre Goiás e Brasília, como a mais provável. Os investimentos podem atingir até R$ 500 milhões, valor que inclui a nova fábrica e aportes em lançamentos de produtos e promoção de vendas.

O nacional Aché deverá investir cerca de R$ 130 milhões este ano para concluir os aportes em sua nova unidade em Guarulhos, na Grande São Paulo, e também lançar novos medicamentos, afirmou ao Valor José Ricardo Mendes da Silva, principal executivo da farmacêutica. "Temos um plano agressivo para genéricos para este ano. Hoje esse segmento responde por 20% de nossa receita [que ficou em R$ 2,3 bilhões em 2010]", afirmou o executivo.

Os laboratórios Neo Química, da Hypermarcas, e a Teuto, ambos em Anápolis (GO), também estão em fase de expansão. A Medley, da francesa Sanofi-Aventis, também terá uma fábrica nova em Brasília.

A participação dos genéricos no Brasil já atinge 21,3% do mercado geral de medicamentos, que encerrou no ano passado com vendas de R$ 36,265 bilhões, um crescimento de 20% sobre o no anterior. Em 2009, a fatia estava em 18,7%, com vendas totais de R$ 30,251 bilhões. A expectativa do setor é que o segmento genérico possa mais do que dobrar nos próximos anos, respondendo por 40% a 50% das vendas totais, atingindo igual participação de países como EUA e Europa.

"A economia cresceu em 2010 e o acesso a medicamentos acompanhou esse movimento", afirmou Odnir Finotti, presidente-executivo da Pró Genéricos. No ano passado, a queda da patente do Viagra (para tratamento de disfunção erétil) e do Lipitor (combate o colesterol elevado), ambos da multinacional americana Pfizer, ajudaram a elevar as vendas do setor.

A EMS saiu na frente, com o lançamento da versão genérica desses dois produtos, mas outras farmacêuticas também pediram registro na Anvisa (Agência Nacional de Vigilância Sanitária) para entrar nessa concorrência.

Para este ano, a expectativa é de que o setor continue em expansão, uma vez que outros "blockbusters" (remédios campeões de vendas) estão para perder a patente e possam injetar no mercado de genéricos mais R$ 700 milhões. Entre os novos genéricos estão o valsartan (combate hipertensão arterial), cujo principal medicamento de marca é o Diovan, que pertence à farmacêutica suíça Novartis. O EMS também já conseguiu registro para negociar a versão genérica desse produto. Estão também na fila o rosuvastatina (indicado para colesterol alto e doenças cardiovasculares), comercializado no Brasil pela AstraZeneca, com o nome comercial de Crestor, e a quetiapina, comercializada pela AstraZeneca com o nome comercial Seroquel (antipsicótico).

não se precipitem...

2011-02-10T07:27:00.008-02:00

deixem de lado as pescarias das tais oportunidades e
observem o mercado dupeniquinho digo...tupiniquim,

precipitar-se

pôiZé... não tenho postado bicóz não há o que bostar.

PÔ?!...KD o FACT, K-CILD`S & K-RÁI?!#*&^%$#@#*&%$#

Se tenta e não se aguenta...

2011-02-09T16:14:00.004-02:00

Vamos ver onde é que vai segurar essa pemba...

Quando a coisa vai mal os neo-investidores começam a ficar preocupados. A caixa postal vai ficando lotada com pedidos de "dicas"...

Dicas???

Eu sempre digo que o melhor é estudar o mercado, que longo prazo é coisa para quem se acha imortal, que a bolsa vive de ciclos... como foi o comparativo das aplicações nesta última década?

Veja AQUI

E o IBOV perdeu mesmo os 70? Então, agora se senta, e torce para a queda parar o quanto antes... antes dos 60! Estamos pelo meio (ou início?) do caminho - de volta. Depois da maciça saída de aplicações nos fundos de RV, hoje o índice está descendo abaixo de 65k. Mas violinos acontecem... sim, o importante é cuidar para não levar uma "varada"!!!

Na hora que os investidores esquecem os fundamentos, rasgam seus manuais de AT, abandonando seus stops para ficar na torcida... eu vou para o Engenhão... lá que é o lugar de torcer na Libertadores pelo clube tantas vezes "Campeão"... quem dera todos os traders tivessem a mesma disciplina, aquela que fascina, e assim pudessem dominar suas estratégias... já que a bolsa tem vida própria!

Própria? Descolada? Que hora é essa...

S&P... DJIA... DAX... Nikkei... Hang Seng?
Kospi... tudo que (não) aprendeu.

embr3

2011-02-07T19:02:00.003-02:00

Num é que eu avisei?

http://tradinginblog.blogspot.com/2009/12/bolo-no-forno.html
e depois
http://tradinginblog.blogspot.com/2010/10/duas-sortes.html

embr3 tava barata.

O setor tinha passado por uma crise de uns 8 anos de duração e ela continuou lucrativa enquanto outras quebravam ou tinham prejú.

Tinha acabado de fazer uma demissão em massa. Horrível, mas todo mundo sabia o quanto a empresa estava inchada. Inchada desde o chão de fábrica e todos os níveis pra cima.

Fora isso, nesses 8 anos desenvolveu e consolidou produtos novos. Em 2001 era uma empresa que vendia o erj-145. Hoje vende os 170, 190 e tá vendendo muito na aviação executiva.

Tudo isso... e tava com um P/L 8.

Não é só o Aguia dizendo que cai

2011-02-06T20:45:00.003-02:00

brincando, mestre. Quando US resolver cair quero ver aqui, claro será culpa do FHC.

Como foi o apagão no nordeste, origem Pernambuco. Só porque o PT está lá há 16 anos, no governo federal há 8, voces querem o que? Milagre? É pouco tempo, por favor.

That´s for you Seagull

2011-02-04T14:38:00.001-02:00

[rima sofrível]

Todo mundo viu que o ibov não aguentou os 70.000 pontos, pela décima vez em dois anos?

Speechless

2011-02-03T15:55:00.006-02:00

Falar o quê?

Tenho estado bem distante (mais ainda depois de uma longa viagem de lazer em família) do MF para me arriscar a fazer uma leitura fundamentada das bolsas... principalmente de nossa "descolada" (???) Bovespa.

Mas uma coisa me parece clara: dificilmente o índice vai romper o seu TH sem que as ações da Petrobras colaborem nesse sentido. Ibov continua travado dentro de um caixote e tem sérias dificuldades para passar - e ficar por cima - dos 70k. Mas tb não cai!

Então, o que falar? - que não seja embromação. PETR4 na faixa de 26 é bom negócio?

Tem sido sim, mais ainda para quem vende opções (nas puxadas), e embolsa uma taxa bastante aceitável - mesmo em uma economia com os maiores juros reais do planeta.

Enfim... o Brasil é a bola da vez, o país do futuro, quando seremos a "nova" realidade? Nova presidente, mesmo partido, os políticos de sempre - algumas piadas - e aquele Estado aparelhado como estamos ficando habituados. Controle de gastos, investimentos racionalizados, contas equilibradas? Falta alguma coisa...

Mercados americanos firmes e Pindorama patinando... ou essa Petrobras - e o óleo do pre-sal, nos leva para o primeiro mundo, ou seremos sempre aquela promessa não consolidada.

Já falei demais (para quem não tem muito o que acrescentar)... menos o quanto sinto saudades dos amigos, Aguia, Bob, Lafa, Fact, KB, Samuca... time bom!

Grande abraço a todos

mark my words

2011-01-28T16:05:00.000-02:00

"Hemos de ver o dia em que bbdc3 será negociada a um P/L de 15x..."

hmmmmmmm2...

2011-01-27T17:04:00.002-02:00

hmmmmmmm...

2011-01-27T17:02:00.002-02:00

HBOR3

2011-01-26T10:26:00.002-02:00

Barata, cara, sei lá. Grafico

kminhando contraovento 100 lenço 100 documento

2011-01-25T08:25:00.009-02:00

...eu vou...

véi passaralho LPAPDV, agora rumo aos 73 outonos.

2011-01-21T09:10:00.010-02:00

hmmmm... parece-me ver uma GRANDE URSA saindo da toca láinbáxu.

Ainda eles entrando

2011-01-18T16:00:00.002-02:00

HGTX3

2011-01-15T23:04:00.001-02:00

Lafa/Aguia,

já subiu demais mas ainda dá para embarcar?

ALLL3

2011-01-15T21:58:00.001-02:00

ALL3, stop curto na LTA ou low de quinta, de olho. PRVI3 dando certo.

Algumas idéias mais eficientes para lutar a guerra cambial...

2011-01-09T12:35:00.002-02:00

Usar o fundo soberano para comprar transportadoras internacionais.
Usar o fundo soberano para comprar seguradoras que façam seguros de transporte de carga internacional.
Emprestar dinheiro do fundo soberano para alguém fazer as coisas acima.

Se a guerra é não-ortodoxa, não custa usar ferramentas não-ortodoxas. E o Brasil, historicamente, sangra no item "fretes e seguros" do balanço de pagamentos.

Outra possibilidade é comprar ferrovias e rodovias no exterior. A idéia básica é a mesma. Investimentos da categoria "as boring as it gets", localiados no exterior.

Boas festas

2010-12-31T08:58:00.002-02:00

Brasil Foods cara e subindo. (ou: respect Mr. Market)

2010-12-29T19:15:00.008-02:00

"Respect Mr. Market. He´s been around longer than you and I".
(ou coisa assim. Tirada de um livro do Graham)

"Ao analisarmos o preço de mercado de uma ação devemos supor que o mercado tem mais chance de estar certo do que errado em sua valuation"
(tradução livre de Damodaran)

Vejamos o caso em tela: Brasil Foods, brfs3.

Se você der uma passada lá no http://www.guiainvest.com.br vai ver que ela está com um P/L de 63 (!!!!) e isso, ainda, com o maior lucro de todos os tempos.

A margem líquida é de pífios 1,8% (já foi menor, até 0,7%).
Além disso ela está pagando um dividendo "gigante" de... 1%.

E aí, devo dizer, eu tenho brfs3 em carteira.

E estas brfs3 vieram de sdia3. Algumas compradas há vários anos. Outras tantas compradas quando a empresa estava custando nada, no meio da crise cambial. Aliás, comecei minha temporada aqui no blog analisando sdia3.

Curioso notar que minhas sdia3 valorizaram um pouco antes de virar brfs3. E o gráfico das brfs3 abaixo mostra...

uma alta de 25% em um ano.

Quão doido estará o mercado em valorizar a um P/L de 63 uma companhia? Especialmente se lembrarmos que... bom, ela não tem tanto o que crescer. Pelo menos não é razoável esperar isso dela: já é líder de mercado em tudo o que vende no Brasil. E o exterior não está tão bom assim pra ela.

Haverá alguma razão? Vejamos.

A companhia ainda está digerindo a Sadia. Está gastando mais de R$ 500MM por ano só de juro de dívida. Isso é maior que o lucro anualizado de R$ 400MM.
Sim, meu querido, estamos falando de R$ 7 bilhões em dívida bruta e cara...
Elimine esta dívida e o lucro já dobra.

Mas ainda assim, dobre o lucro e isto nos deixaria com um P/L de 30.
Ainda é caro.

A chave está na margem líquida, que está abaixo da usual.

No 2T08 a margem líquida da Sadia era 8,2%.
A margem líquida do ano de 2007 foi 8,0%
As menores margens líquidas de sdia e prga eram da ordem de 5,5%.
As maiores trimestrais, de 10% a 12%.

Considerando que no processo de integração a margem de 8% seja novamente atingida, vamos refazer umas continhas.

A empresa terá vendas superiores a R$ 22 bi em 2010. Quiçá, R$ 24 bi.
Com uma margem líquida de 8% isso dá um lucro de "circa" R$ 1,8 bi.

E um P/L de 13.

Então o P/L alto é temporário. Mr. Market vê um P/L de 13, conforme a integração ocorrer.

E tem mais.

Brasil Foods é a ambev do frango. Ela é protegida contra a inflação. Não sabe nem vai saber o que é inadimplência. E está se lixando para a China. Ou melhor ainda: vai vender para a China.

O Mr. Market quer ser sócio dessas empresas perenes. E topa pagar mais por isso.

INEP4

2010-12-28T15:30:00.001-02:00

Ela tem rolo com BNDES, de olho

BOAS FESTAS!!! e vamos de mãos dadas para 2011!

2010-12-27T13:31:00.006-02:00

Banco Fator - relatório de dezembro de 2009

2010-12-24T11:08:00.002-02:00

PREVISÃO 23/12/2010

IBOVESPA 15% -0,8%

enumeram uma lista de ações e previsões, citam várias entre as preferidas ficaria chato listar aqui.

Banco Safra - relatório de dezembro de 2009

2010-12-24T10:45:00.002-02:00

1) No relatório via potencial de valorização em torno de 15% em 2010. Bov até o momento -0,15%.
2) Ações Top Picks em dez/2009:
PREVISÃO no momento
PCAR5 24,8% 8%
PDGR3 23% 16,8%
DTEX3 23% 8,5%
MYPK3 41,6% 94,4%
CSNA3 23,5% -0,5%

Hora do garimpo?

2010-12-23T14:25:00.001-02:00

Seria o momento do garimpo das smalls? com a palavra os fundamentalistas Lafa e Aguia.

ALLL3/MAGG3/INEP4 e outras

Que coisa!

2010-12-23T14:01:00.004-02:00

Estava ausente pois tentava discutir meu acerto no novo governo da Dilma. Não foi possível pois a oferta dentro do PT é de 6% por cada negócio e eu queria 10%. Prefiro ficar no TIB.

Fora o papai noel quem segura o mercado?

ainda não, meu caro Watson...digo, meu caro LAFA

2010-12-10T08:13:00.001-02:00

a morosa, já pràticamente histórica, acumulação na pontinha do cume do cimo dos chifres do apático e já castrado Bull, faz com que - já de um certo tempo a esta data - nada de novo se possa dizer sôbre o market que desperte interêsse, eis que o desânimo e o cansaço se espalham por tôdas as praças e também pelas praias, exceptuando-se, of course, os recantos de punhetagem a la Alan Harper de sempre.

a gritaria de psvor patense aos primeiros rugidos da Big Bear grávida que jázinho virá porrrrrrrrraí, já parida de gêmeos e esfomeada nús úrtis, acordará nós todos.

axu.

parabens a si, caro guerreiro raçudo, pela perseverança e garra aqui demonstradas (será vero aquêle velho coment de que goiano é macho e tem o saco roxo?... rsrs).

... e acho que ponto final.

2010-12-09T14:48:00.001-02:00

pelo jeito, só falta alguém determinar causa mortis do T.I.B.

Compreendendo a mudança de fundamentos do mercado imobiliário brasileiro...

2010-12-06T12:52:00.003-02:00

É muito fácil emitir opiniões do alto de uma torre de marfim. Ou melhor, é muito fácil emitir opiniões de dentro de um apartamento de 300m2, em um bairro valorizado, com ar condicionado na casa inteira, três carros na garagem.

A opinião poderia ser, por exemplo,

"O subsídio concedido pelo governo no "minha casa minha vida" só atrapalha, porque aumenta o preço dos apartamentos na mesma proporção. Além disso gera uma bolha imobiliária, é um barato que sai caro, etc. "

(dito por algum economista dentro de seu escritório)

Para averiguar isso "na pele" fui a um "FEIRÃO DE IMÓVEIS" em Goiânia, ver como andam os preços.

Minha conclusão foi bem diferente:

Está bem fácil para um casal com renda de R$ 1.500,00 adquirir a própria casa em um bairro popular. E eles vão pagar uma prestação subsidiada, compatível com o aluguel.

Vejamos.

Apartamento MRV de R$ 95.000,00;
Renda exigida: R$ 1.300,00!!!!
Entrada de R$ 17.000,00
Subsídio de R$ 17.000,00
Prestação de R$ 400,00 mensais, juro de 5% ao ano!!!!

Casa com 75m2, custando R$ 85.000,00!!!
Mesmas condições de financiamento anterior,
ou seja PRESTAÇÃO DE R$ 400,00 ou MENOS!!!!
entrega IMEDIATA!!!

Os apartamentos da MRV citados 50m2 em bairro afastado, custando uns R$ 105.000,00 se for em bairro bonzinho. Asfalto e ponto de ônibus em todos os casos, o melhorzinho ficava a 1km de um bom shopping (lugar bem urbanizado).

Veja que estes apartamentos estão acessíveis a uma renda de R$ 1.300,00 (só isso!!!) bruta. E o financiamento é a 5% ao ano, dando uma prestação de uns R$ 400,00.

E os preços, subiram? Não. Este mesmo MRV já custava R$ 80.000,00 há 4 anos. Subiu igual a inflação. E menos que o resto do mercado imobiliário, que está acostumado com altas de mais de 100% nos bairros mais valorizados.

As casas, que são a preferência da classe pobre, estavam AINDA MAIS BARATAS.

Então, como eu disse acima, é muito fácil criticar pra quem já tem casa própria e ganha dinheiro. Mas existe uma nova realidade, a de que está mais acessível para o pobre a compra de sua própria casa.

Não parece que a conta fecha... para a CEF. Este déficit vai ser coberto algum dia. Mas por ora, temos que entender e nos adaptar a esta realidade. E por que não comemorar? Até um fdp de direita conservador como eu tem que valorizar uma notícia destas.

Alavancagem operacional do Bradesco versus Itaú

2010-11-22T17:07:00.003-02:00

Um conceito muito interessante é o de Alavancagem Operacional. Pra quem nunca leu um livro qualquer sobre adminstração financeira, recomendo rapidamente o do L. J. Gitman.

Pois bem, todo negócio tem despesas fixas. Itaú e Bradesco não fogem a esta regra. Ambos, aliás, têm números semelhantes de agências espalhadas por aí.

Mas o Itaú tem mais ativos. E vem a conclusão óbvia que o Itaú tem mais ativos por agência. Ponto para o Itaú.

Claro que isso é esperado. Itaú e Unibanco tradicionalmente tinham agências lado-a-lado. Algumas vão fechar, os clientes serão migrados etc. Mesmo assim, isso só reforça o dado: uma agência do Itaú rende mais que uma agência do Bradesco. Definitivamente, ponto para o Itaú.

No entanto isso é reflexo direto das estratégias diferentes adotadas pelos dois bancos.
O Itaú é mais cosmopolita. Prefere abrir agências em centros mais urbanizados. De preferência, poucas. Perto dos mais ricos, ou, pelo menos, da classe média.

O Bradesco quer o povão. Quer a classe C de hoje, que é de onde vem a B de amanhã. Ele abre agências em cidades onde a atividade mal é rentável. Se um bairro está desenvolvendo, o Bradesco e o BB abrem um PAB (Posto de Atendimento Bancário) antes do Itaú.

Isso quer dizer que no resultado ele já está "comprando" o crescimento. Vamos pensar assim: todos os custos da agência da cidade de Piraporinha da Serra do Sul do Monte Oculto já estão pagos pelo resultado. A partir de agora, cada cliente que abrir a conta é quase puro lucro.

Por isso, se o resultado do Bradesco parecer meio "atrasado" perto do pujante Itaú, não se assuste. Existe um resultado embutido ali dentro. Que, se der certo, poderá colocar os dois bancos em posição de empate de novo em alguns 10 anos.

O que será que eles sabem?

2010-11-14T23:40:00.002-02:00

Olha o gráfico de wege3 versus ibov.

Fonte: www.guiainvest.com.br

um artigo do Celso Ming que vale a pena ler...áxu.

2010-11-13T07:23:00.001-02:00

http://blogs.estadao.com.br/celso-ming/2010/11/12/para-alguma-coisa-valeu/

ao querido e inimitavel mestre LAFA, com carinho:

2010-11-11T08:22:00.073-02:00

Profi Lafa: vc já considerou IBOV a 29 KG, dinooooooooooovo, uái?!

tenho imensa admiração - e até um porquinho de inveja - do quanto vc manja de AF e sou-lhe, como sei serem todos os demais aqui do TIB, extremamente grato pelas preciosas aulas analíticas fundamentais que nos dá generosamente aqui, abrilhantando mais ainda esta praia, séria; limpa e solidária... BUT... como não curto o CCCP, tipo faz o nosso intimorato alpinista e fraterno amigo BOB; é apenas com os olhos num panorâmico horizonte - mais ao longe - que pressinto - e lamento isso - o acordar do tal Urso; o qual, pelo tipo do ronco, phode bem ser uma fêmea 'parida' e aí né...ô c já viu a FOME!

o amigo já ouviu falar em MCA e MCB e em Doji MENSAL?
meu laboratório, aqui no escarpado Penhaskim, já os viu.

e dai???... quá... abro mão de minhas ot&místicas evasivas ilegiveis costumeiras, para revelar meu último diálogo com certa cigana de esquina; em que ela me dá uma verdadeira aula analítica de LPAPDV do Ibofesta... e ela tem uma prima que faz eventual ponto na Rua 14 c/ 18 do Setor Oeste aí na sua cidade, bem na mureta do Muzika:

aguia: "ölá, cigana."
ela : "ölá...pássaro."
aguia: "e o MERCADO BURSATIL TUPINIQUIM ? "

ela:

"o IBOVESPA patina, atualmente e já faz tempo, ali entre as paralelas de 60 e 70 KG, ora indo até um pouco mais, ora um pouquinho menos... MAS... é imprescindivel dar uma olhada - ANTES - na CORRETIVA que aconteceu antes desta última alavancada, iniciada em Janeiro de 2.009 e que ressucitou o agora já novamente moribundo Bull:

é... ACONTECEU que... O ATUAL BULL-MARKET, depois de atingir o histórico pico maior, em Maio de 2.008, quando atingiu o verdadeiro patamar desta alta de LLP, aos 73.920 pontos; trabalhou naquele mês até a mínima de 67.865, numa vela mensal (ou candle) de um formidavel MCA... MAS... entretanto... tal índice de mercado DESPENCOU, pelo resto do ano, em um forte movimento corretivo até final de Novembro, iniciando tal queda com 3 consecutivos MCB, nos meses de Junho; Julho e Agôsto e intensificando-a, com fúria de Bear, em Setembro, com o maior MCB daquele semi-bearmarket, tocando a mínima de 29.435 pontos ; repito: DE 29.435 Kg!!!... seguindo ladeira abaixo em Outubro e Novewmbro, até desenhar, no mês de Dezembro, a figura - também mensal - de uma estrela matutina; doji êste que mandou o Ursinho de 7 mêses hibernar e clareou o horizonte acionário brasileiro, voltando o Ibovespa a chifrar para o alto, tal qual jovem e vigoroso garrote e com pràticamente a mesma pujança do ursinho retirante (já na soneca); visitando, novamente tôpos, e, finalmente, paralelizando, nos atuais; num desenho amassa-barro típico de minhocuçú... assim que, a mim, velha cigana, não me espantaria nadinha, absolutamente; pois que nada haveria mesmo de mais... se: caso a Matriz de WS, vier, como já promete, a corrigir o INDU, em tôrno tipo assim de uns 20%, até perto dos seus sensibilíssimos 9 KG... a nossa pulga bursatil, por um abano de rabo lá de Tio Sam, caisse, hmmmmm... uns 50%; num descompasso sim, mas, com a mesma lógica da alavancagem que houve até aqui, sempre justificada, of course, pela mídia analítica de aluguel, ou - numa hiopótese menos otimista - fosse o market do penikim matar saudade láááááá dos

29 KG."

aguia: "pô, cigana!?... vou lá pru Penhaskim, v se vejo tal josta, né?"
ela: 'pôiZé...conecte êste seu laboratório à minha bola de cristal uái."

OBS: devo ao KB, pelo brilhante uso do têrmo Consenso, o que melhor exprime os tais movimentos bruscos de intensa e perseverante Fôrça; tanto quanto sou grato ao BOB, e FACT, pelo que me ensinaram sôbre AT (mesmo que eu não tenha sssimilado merdíssima nenhuma, rsrs).

( )s e tome bastante canjinha...

Águia...

2010-11-09T18:03:00.000-02:00

Pois é,

esse mercado que começa o dia subindo e termina em baixa, ou fraco, pra mim sempre foi característica de topos. Tô sentindo isso há alguns dias.

Mas se as ações insistem em subir após as eleições, a gente não tem mais é que deixar?

Tô aqui tomando a difícil tarefa de monitorar brsr6 e hbor3 pra vender na hora certa. E minha mão é mole.

Sequencia do chart anterior

2010-11-04T15:11:00.002-02:00

País dividido

2010-11-04T13:47:00.002-02:00

último post político até a posse da Dima, Temer, Sarney, Severino e demais anões.

Considerando mudanças na carteira...

2010-10-31T18:40:00.003-02:00

Estou considerando adicionar SMAL11 na minha carteira, com peso de uns 3%.

Por quê?

Porque small-caps são imprevisíveis individualmente, mas como um todo apresentam uma média de retorno satisfatoriamente maior que a do mercado. Elas também são menos correlacionadas com o mercado em geral.

Já dei uma passada de olhos pela composição do índice, e é bem interessante.

Considerando isso, penso em mandar PNVL embora.
Metade de brsr6 já foi embora a R$ 18,50.

FACT está como que se despedindo de nós orfãos...

2010-10-29T08:43:00.005-02:00

leiam no seu BLOG, a fábrica de preciosidades denominada MFF, a triste notícia de que - após 500 lavras - ou quinhentas pérolas (tanto faz que dá na mesma...), êste nosso incrivel cumpadi vai nos abandonar, k-cild`s!!!... tremendo Buraco Negro o vazio que isto significará neste sempre tão empobrecido mundo analítico... quá, que pena; pois, no meu caso, devo muito a êste insuperavel amigo.

motivos?... desde sempre os teve, já que carrega, além de seu esmerado e insuperavel Blog, obrigações outras; mormente as profissionais que sempre o assoberbaram, conceituado Engenheiro que é; brilhando, também, lá fora tal como entre nós, convidado ilustre em palestras e simpósios.

rezemos... a que minha Santinha Edwiges, já instada por mim preferencialmente para isto, nos conceda a graça de fazer a cabeça de tal insubstiruivel e solidário individuo, convencendo-o a que não nos abandone e continue em seu sempre sacrificante empenho, abrilhantando, mesmo que não cotidianamente, o precário e pardo espaço da Análise Técnica em Pindorama.

OREMOS, pois, pô!!!#&*^$#

Tem hora que é fácil.

2010-10-27T13:39:00.003-02:00

Quando a empresa é superior, a gente compra, anota o preço de compra pra referência futura, e esquece.

Assim foi com bbdc3, itsa4.
Hoje saiu mais um lucro crescente do bradesco. E estão conseguindo manter baixa a inadimplência mesmo com o aumento do crédito.

Agora é analisar mais a fundo esse trimestral. Pra não queimar a língua.

Duas sortes...

2010-10-26T14:27:00.001-02:00

Comprei POMO3 e EMBR3 na hora certinha este ano. Logo antes da arrancada.
A compra não tinha nada de técnica, simplesmente estavam baratas.

Agora é ver até quando ficarei com elas.
Porque P/L de 11 para POMO é bem acima da média histórica.

em Pindorama uma minhocuçú entre as paralelas...

2010-10-21T17:46:00.009-02:00

mercado tupiniquim, requebra, no cimo da montanha, entre 60 e 70 Kg... E FAZ É TEMPO ÓH!!!... e just now, retorna, uma vez mais, de fracassada tentativa de cimentar uma barreira na linha dos 70, sendo que ontem deu até a impressão de que, 'ao tocar nesta linha', o mercado bateria na "nova barreira" de concreto e voltaria como uma bola de borracha... hmmmmmm, quá: hoje a bola virou chumbo (muita gente sentiu o pêso do dito cujo) e o tal patamar fez puft, tipo assim cimento nadinha e areia purinha... pôiZé... veremos, a Dora avante como sempre, de que material é mesmo feito o tal piso nú 60.

PS: continuo optimista...

Mega resistência em setor leading

2010-10-19T22:16:00.002-02:00

Só falta a Dilma cair agora, hehehehehe

Mais duas posições pequenas vendidas

2010-10-11T16:28:00.003-03:00

Posições especulativas que foram embora...

O resto de bbas3 acaba de ir embora a uns R$ 33,3x - comprado a uns R$ 25,5x dando um lucrinho de 30% em alguns meses. A primeira metade tinha ido embora a R$ 30,00.

Braskem PNA, uma posição especulativa que eu comprei quando estava entre R$ 10,00 e R$ 12,00 a ação, também foi embora com pequeno lucro. Vendi hoje perto dos R$ 17,50 - mas levou uns 3 pra 4 anos segurando a ação (conferir os registros - estou escrevendo da memória mesmo)

Tamanho da operação e onde vai ser aplicado...

Nos dois casos, operações pequenas, ordem de grandeza de 1% do total da carteira. Faziam parte de minha carteira diversificada. A venda delas entra para engordar a renda fixa e esperar alguma oportunidade que preste. Tudo está parecendo caro.

Falando da base da carteirinha...

Enquanto isso, as big leaguers - goau3, bbdc3, vale3, itsa4, wege3, elétricas - estão lá, acumulando poeira.

Outras estão com posição pequena, mas não devem sair de lá tão cedo. Aí estão indústrias romi, marcopolo, monteiro aranha, embraer, eternit, lojas americanas (carteira da patroa) e grendene (idem)

Operações especulativas que ainda esperam para ir embora...

Ainda falta ter uma boa oportunidade de venda em eucatex, fertilizantes heringer, bmeb, rsip3, profarma.

Indicador contrário

2010-10-04T10:34:00.001-03:00

Mutual funds ainda não encheram os tubos.

Vergonha de ser gaúcho

2010-10-03T20:18:00.002-03:00

Tarso é eleito no primeiro turno governador do Rio Grande do Sul

Fogaça e Yeda não obtiveram votos suficientes para levar a disputa para o segundo turno.

No hino do RS diz:

Mostremos valor constância
Nesta ímpia e injusta guerra
Sirvam nossas façanhas
De modelo a toda Terra

De modelo a toda Terra
Sirvam nossas façanhas
De modelo a toda Terra

Modelo a toda terra! Eleger um ministro que atentou contra liberdade de expressão, que é aliado do Zé, etc, etc.

Vergonha, me calo!

o Everest e seu paralelismo:

2010-10-03T06:01:00.029-03:00

pergunta ao IceMan, o do BUT, amante de Llamas e Alpinismo:

de onde é mesmo que se dão as quedas mais mortais pra quem insistir em escalar o tal pico Everestiano no atual Paralelismo?

acima do paralelo 70 ou ab'áxu' do 60?

Prudência: Nota 10, Technical Analysis: Nota 1.000

2010-09-26T14:43:00.001-03:00

As revisões tarifárias da ANEEL representaram o "beijo da morte" para a tendência terciária.

Prudência nota 10, AT nota zero

2010-09-13T14:35:00.004-03:00

Outro dia comemorei que CPFE3 tinha finalmente rompido os R$ 40,00, coisa que vinha tentando fazer desde 2005 (enquanto paga gordos dividendos).

Achei que nunca mais passava pra baixo, mas disse que não recomendava compra naqueles preços de jeito nenhum.

(lá em http://tradinginblog.blogspot.com/2010/08/cpfe3.html)

Pois é, aí estão os preços abaixo dos R$ 40,00 novamente. AT zero, prudência dez.

Voltando meio congelado

2010-09-10T21:45:00.003-03:00

espero que não tenham falado mal de mim. Ação é como vulcão por um lado sobe e outro desce.

Este acima vulcão Lanin, sul da Argentina. Para subir é facil, problema é descer.

Helbor - venda de 40%

2010-09-10T14:45:00.003-03:00

Pelos motivos abaixo expostos, acabei de vender 40% de hbor3 a R$ 17,60 a ação.

A posição foi acumulada desde o fundo da crise mundial. Custava, sei lá: R$ 3,00 o papel?

Agora avaliarei se vendo ou não um pouco mais.

Hbor - um comentário de uns dias atrás

2010-09-08T14:07:00.002-03:00

Amigos postantes e amigos leitores, coloco aqui um comentário que fiz outro dia sobre Helbor, para esculhambação geral e generalizada, se o caso for.

Lembro que é uma empresa marginalmente na minha capacidade de análise, mais pro lado de fora do círculo de competência do que pra dentro. Comentários, correções e discordâncias serão muito apreciados.

(postado outro dia desses num fórum não muito longe daqui)

Também fui ler o balanço da Helbor. Como essa é uma área que ainda estou tentando colocar dentro do meu círculo de competência, minha análise pode ser até meio infantil.

Mas o que me impressiona é um total de R$ 1.200 em receitas, corresponendo a R$ 413 milhões em resultados (lucro bruto) a apropriar.
Em receitas, são três semestres de receita bruta.
Em lucro operacional, são quatro semestres iguais ao atual.

No entanto, as receitas já estão ficando SUPERIORES ao VGV do semestre, indicando desaceleração: neste 1S2010 temos 426 MM em VGV Helbor, a comparar com 460 MM em receita operacional líquida.

Isso indica a "estabilização" do nível de vendas como me parece?

Do ponto de vista do Land Bank, ela tem 2.300 milhões de VGV futuro em land bank. Se colocarmos uma margem líquida de 17% nisso temos 400MM de lucro líquido futuro.

Nunca consegui avaliar adequadamente uma construtora antes. Acho que dentar um modelo de dividendos descontados aqui seria bem difícil.

Então tentei somar três valores:
1. Patrimônio líquido atual. É uma boa estimativa de valor porque é o ativo é quase todo circulante (mais de 70%) e uma análise de seus componentes também me levou a tal conclusão.
2. Valor presente dos resultados a apropriar, considerando 2 anos em média para receber e adotando i = 12% a.a.
3. Valor presente dos lucros líquidos do land bank, considerando que aconteçam em um prazo médio de 4 anos e adotando, novamente, 12% a.a.

Assim obtive:
1. 620 MM
2. 430/(1,12)^2 = 342 MM
3. 400/(1,12)^4 = 254 MM

Meu VPL total, de acordo com esta estimativa, é
VPL = 1216 MM

Que corresponde a um PJ de R$ 18,6 por ação.

Minha estimativa pode ser conservadora porque obviamente considera que a companhia vai desenvolver seu land bank e depois fechar as portas. Isso puxa pra baixo. br />No entanto ela considera implicitamente preços atuais, que puxam pra cima. O preço do metro quadrado lançado aqui em Goiânia está quase nos R$ 4.000,00; se fosse de R$ 2.500,00 os lucros seriam bem mais magros.

Bão - esses foram meus 5 centavos.

carunchô GERAL, c/news joinhas BUT, LPAPDV feio:

2010-09-04T04:09:00.036-03:00

PÔ!rrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrr Q será q só se vê o ÔCO quando já tarde?
mesmo Q o do Piniquim Pindorâmico seja o clone do ÔCÃO do Indu???

Melhor negócio do mundo

2010-08-30T15:56:00.005-03:00

Comprar PETR4 pelo que vale, e vender pelo que acham que vale!

Fonte: GuiaInvest

Isso já foi piada de argentino... mas o PT quer mudar a história.

quá... vai-vem a um ano inteiro, amassando barro.

2010-08-30T05:57:00.036-03:00

IBOV, LP, 05 YEARS:

exatamente em Setembro de 2.005 nossa alegre bolseta furou de vez a barreira dos 30 KG, donde, requebrando, subiu, tipo indômito colosso, até a marca da pica, digo, do pico de sua Máxima de 73.794 (19/05/2008); esnobando o 'resto do mundo' e a locomotiva do Big Dog de WS idem... BUT (by the Iceman BobDoc), 'patina' entretanto, desde Setembro do ano passado, entre os 60 e 70 KG na geral, não fazendo em 12 meses nada tão significativo que possa dar, ao mais refinado e performático analista, pista alguma do que vem pôrrrrrraí; senão que (hmmm... quase cabe outro But do Bob aqui...) possa já ter desenhado uma linda Double Head para fechar o esbôço de um puta H&S, pedra possivel e aqui já cantada e decantada neste vai-vem dentro do paralelismo de tal corredor; pois ao aniversariar um aninho, pode estar agora... ou desenhando tal H&S com uma rara e fantamasgórica Triple Head, para só depois virar as costas pra nós, a plebe bursatil ignara, sacudindo um novo Ombro que até agora é inexistente; ou, já ir login login, just now, despencando e fechando rapidinho um curvilíneo Right Shoulder, selando assim, de pronto, o Retôrno de Jedi de volta aos anus 30 (já então sem mais a "saida à Direita" tipo recomenda Zé Comeia a Catatau); ou, finalmente e tão simplesmente, desmanchar o tenebroso esbôço desta Figura sacana, öps, Sakatiana, abortando definitivamente tal fatal projeção de OCO.

e daí?... perguntaria agora, um de nossos 2 ou 3 ainda leais leitores.

daí que traduzindo e já clonando os maiores experts internacionais ou tupiniquins, esta merda pode subir ou phode cair (e complementaria um de meus Mestres Pindorâmicos: "or, in Fact, ficar como está"), rs.

buuuuuuuut, ki tá desenhando O CÃO, digo, o OCÃO; ah... áxu ki tá.

Time To Cover My Shorts In Equities (For Now)

2010-08-25T00:42:00.000-03:00

(retirado da homepage do Seeking Alpha hoje)

Será que vou vender?

2010-08-24T21:21:00.002-03:00

Uns cinco ou seis papéis da minha carteira estão com preço de venda bem definido.
Primeiro fechamento acima eu vendo.

brsr6, hbor3, bdll4, ccpr3, brkm3, brkm5.

Tava quase chegando lá e começou a cair. Bom, um dia fecha acima. PJ é PJ.

Será que vamos comprar em R$ 20,00?

2010-08-24T17:23:00.000-03:00

Sem palavras

2010-08-19T00:28:00.003-03:00

CPFE3

2010-08-18T14:58:00.002-03:00

Se é verdade que resistências rompidas viram suportes...
então CPFE3 nunca mais volta abaixo dos 40,00!!

Porque ficou uns 3 anos oscilando entre 30,00 e 40,00, sempre respeitando o limite fortíssimo nos R$ 40,00.

É um dos papéis que eu mais citei, pelo menos quando estava uns 33,00 reais.
E a paciência dos fundamentalistas, mais uma vez, vai sendo recompensada...

Se vale a pena comprar agora... difícil. Meu PJ pra ela costumava ser de uns R$ 50,00, difícil eu recomendar compra a R$ 43,00 com este critério.

Aliás, a única compra que recomendo é de sorvete de pistache. Vai bem até no frio.

Um pouco de política

2010-08-18T11:38:00.002-03:00

Interessante a leitura sobre a morte de Yves Hublet, coincidência só pode, capaz...

Brazil's foreign-aid programme - The Economist

2010-08-13T00:08:00.000-03:00

Speak softly and carry a blank cheque

In search of soft power, Brazil is turning itself into one of the world's biggest aid donors. But is it going too far, too fast?

às consideracóes dos players de commodities:

2010-08-12T08:44:00.004-03:00

by Medvedev:

http://not.economia.terra.com.br/noticias/noticia.aspx?idNoticia=201008121012_RTR_1281607921nN12267886

( )ÃO.

Relembrando contagem postada em várias ocasiões

2010-08-11T17:25:00.000-03:00

Será que estrangeiros viraram sinal de topo

2010-08-11T10:22:00.003-03:00

Vai saber, março entraram queda forte do Bov depois.

Julhor entraram e pelo jeito.... sei lá.

Rumo ao Bi da Libertadores, dá-lhe Inter, hehehehhe

o buraco do lullinha...

2010-08-08T14:21:00.015-03:00

R$ 90 Bi

e daí? perguntaria 1 mollusco.

naaaaaada, eu diria; nadinha.

Lojas Americanas e um jeito mais popular de vender CD e DVD

2010-07-31T18:05:00.004-03:00

Parece que a busca por eficiência deu mais um resultado positivo para LAME.

Percebendo que estava impossível achar um doid... - ops, consumidor - que pagasse R$ 40,00 em um simples CD, eles simplesmente estão baixando os preços.

Os BONS CDS estão sendo vendidos NA PENEIRA, no estilo qualquer um por R$ 9,99.
Antigamente a esse preço só se encontrava lixo. Agora, fiz o teste detalhado. Encontrei muitos títulos recentes e bandas de destaque como U2, Radiohead, Legião, Rolling Stones, etc.

A política também se estendeu para os DVDs. Estão bem mais baratos. Filme com menos de 1 ano de idade sendo vendido a R$ 14,90. Exemplo: 2012.

Idem está acontecendo na Blockbuster Americanas. Pelo jeito, a ordem é aumentar o giro. Os preços de DVD´s usados e novos estão bem convidativos.

Analogamente nas locações. Muitas promoções para estimular o giro. De fato, uma vez que o DVD já está posto à locação, não existe custo associado a fazer uma locação.
(Mesmo assim, eu suponho que a locação de DVD´s ainda seja o pepino nas mãos da gerência).

Pode parecer uma notícia besta, mas até que enfim uma loja percebeu que o cliente quer música barata. Aos preços atuais, ela é capaz de competir com a pirataria em condição de superioridade.
Pode ser, assim, uma boa fonte de lucros.

Metade da posição de bbas3 vendida

2010-07-30T11:24:00.002-03:00

Comprada a uns R$ 25,xx.
Vendida a R$ 30,xx;

Ainda assim, continua com P/L baixo. Se não for usada pelo governo como instrumento de política fiscal expansionista (alla Petrobondades) então eu vendi barato pra caramba. Neste caso poderia valer R$ 40,00, porque tá com P/L 8, muito abaixo, por exemplo, de P/L 11 de Bradesco. Ou 13 de Itaú.

A outra metade vai esperar o balanço;

Digam lá amigos, burrice minha vender agora que rompeu o R$ 30,00?

A A.G. e o iminente Eight To ten New Price H, to L

2010-07-30T07:45:00.053-03:00

or...the Double Shoulder in one more historical new H&S (tanto faz):

como já notaram, não sou um aficcionado e muito menos aráuto de nenhum Sistema de Análise de Mercado (à excessão da AF, course), mesmo porque falta-me qualificação para tanto, restando-me apenas observar suas oscilações, colocando-me o mais equidistante possivel dos balões de ensaios dos "Anal istas" da mídia que fazem a média e a feira com us homi e atendo-me sòmente a raros e verdadeiramente sérios, Laboratoristas Analíticos, tais como os nossos cumpadis que por tantas pérolas deixadas em praias outras, reuniram-se afinal cá nesta praia limpa e solidária, onde fui acolhido na pura generosidade.

BUT,

e quá... não consigo resistir, ao distantemente observar - daqui de meu longínquo e caótico Penhaskim - que nossa alegre e super hiper-ALVANCADA bolseta, acaba de desenhar, eufòricamente descolada do resto do muuundo again, certa sinistra figura de AG denominada por Sakata (o copiador da Análise Gráfica) de EIGTH TO TEN NEW PRICE (atualmente HIGH)...e pode muito bem valer a pena, observar, se, uma vez mais, a fôrça histórica de tal esbôço gráfico vem avisar que isto sinaliza o mercado remetendo a um despencante mergulho LOW.

entretanto, pelo óbvio e já com os pés no chao (os 4) diante de uma ralidade macro, vai alicerçado tal exercício de raciocínio numa visão menos empírica; não apenas portanto de 'desenhos de nuvens' assim, no ceus atuais cheios delas, tão nebulosas - mas, no comportamento efetivo dos demais mercados mundiais a começar pela Europa, ponto de partida do dominó que nos trará ao final a tal da Tsú (han?... êpa, pô!... havia me prometido não falar mais delazinha, k-cild`s... rsrs).

somemos a isso, o fato, de estar, atualmente, todo o market bursatil internacional, retratado com absoluta e cristalina clareza, no INDU (o Big Dog de WS e verdadeira locomotiva do Resto), num loooooongo e sinuoso vai-vem sucuriniano de acumulação de tôpo - que já dura e perdura...e já faz tempo, óh!... a qual só não vê quem não quer, ou, k pra nóis, quem ainda acredita em lullas éticas e Papai Noel; né uái?

axu

Confirmações nos fundamentos...

2010-07-28T12:31:00.002-03:00

Bradesco solta mais um lucro... esperado. Vou ler melhor.
WEG solta mais um lucro... ah, que novidade.
Telesp solta mais um bom lucro... mais dividendos por aí.

Embraer fecha muitos pedidos...

é, minha carteirinha está indo bem.

A falta de postagens também é um indicador:

2010-07-27T14:08:00.003-03:00

pelo jeito, estamos todos com as barbas de molho.

Atualmente um pedaço da minha carteira já tem preço de venda bem definido. Mas precisaria subir uns 30% para chegar no meu preço de venda.

Outro tanto é quase invendável.
Bradesco, Itaú, Gerdau, WEG, Vale por sua excelência.
As elétricas e a Telesp, por sua simplicidade operacional e mania de pagar dividendos.

compasso de espera.

tão inocentes os golfinhos cercando um cardume...

2010-07-21T09:55:00.037-03:00

SALVE, salve, óh TUBAS do peniquinho!!!...digo, tubas tupiniquins!...

enganem-nos que nóis gostia...

parece coisa inocente e engraçada, MAS, isso de colada e descolada - até tal coisa 'pegar' - só disfarça, de propósito, tipo um maquiavélico mote, o quanto estão looooooooonge de serem gêmeas, as modestas alavancadas do INDU do nosso fraquinho terceiro mundista Tio Sam e as super hiper extrapoladérrimas BOMBADAS de IBOV (dét index in d fêrsti uórôld land of Lullla D Statesman), depois das Tôrres Gêmeas.

...distam, né?

agora calculemos o percentual do quanto nossa bolseta pré-Tsú phode despencar para equalizar a correlação, natural, daqueles dias, again; lembrando-se de que para dobrar valor o UP é de 100%; BUUUUUUUUT (by 6 sabem quem), pra cair pela metade, basta cair...50% (... pelo menos, foi o que me disse, certa vez, o grande player Malba, Tahan).

( )s & rs, arghia.

Os grandes que se entendam

2010-07-18T21:52:00.005-03:00

Charts autoexplicativos. Poucos relatórios, penso eu, comentaram sobre o cruzamento das médias 50 x 200 então deve ter algum valor.

assim se vai rolando... e assim a fila anda:

2010-07-18T10:57:00.005-03:00

LTB segurou

2010-07-14T11:34:00.003-03:00

modo simplista de ver mas está lá. relatorios pessimistas então pode ser realmente rompida e

topo ser formado de outro modo.

Questão é que está fazendo topos mais baixos e reversão, só rompendo lá de cima .

quá... O Título que ainda faltava pro meu BARÇA:

2010-07-12T04:12:00.019-03:00

CAMPEÃO DO MUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUUNDO!

Sem BOV, US não sabe para onde andar

2010-07-09T14:01:00.003-03:00

hehehehe, bom se fosse verdade. Tem LTB, MM200 mais acima mas 1071 é ponto chave.

Chamou atenção força do setor fincanceiro na recuperação

coment otimista do nosso amigo, Mestre Engineer:

2010-07-08T11:58:00.006-03:00

http://www.zerohedge.com/article/cds-wolfpack-now-coming-after-france-china
Tá chegando a nossa hora!
(by Engineer)

torcendo,como sempre, pelo TIMAÇO BARCELONA

2010-07-08T11:11:00.006-03:00

... e ontem, tanto como sempre, não poderia ter dado um resultado diferente, como bem noticia a atual Manchete do Penhaskim`News:

"O BARSA, como já era tão esperado, GARANTE À ESPANHA A CLASSIFICAÇÀO PARA A FINALÍSSIMA DESTA COPA DE 2.010!"

...como diria o maior panaca da crônica social: "...sorry, periferia".

"Acreditar em papel moeda nessa hora..."

2010-07-06T16:36:00.003-03:00

Como disse "The Engineer" em um comentário, não é hora de acreditar em papel moeda.

Então como estratégia, cito para os leitores o que é que oferece um bom grau de defesa contra variações adversas no valor da moeda (principalmente inflação).

Ativos imobiliários

Costumam oferecer, de cara, proteção contratual contra a inflação: o reajuste no aluguel. Com a inflação também sobe o custo dos novos e do material de construção, ou seja, o custo de reposição - elevando o valor do estoque imobiliário já existente.

Também apresentam ambiente de investimentos bem diverso da maioria dos ativos puramente financeiros.

Um ponto pouco notado é que imóveis sentem rapidamente grandes alterações nos agregados monetários. Suponha, em caráter totalmente hipotético, que o governo injete crédito no mercado, assumindo dívida no Tesouro e usando isso para capitalizar bancos públicos e emprestar. Totalmente hipotético, é claro. Neste caso, os preços de imóveis em São Paulo vão subir de preço muito antes do quilo do feijão carioquinha.

Então, um jeito de "fugir da moeda" é ter FII´s e outras empresas afins: CCPR, SCAR.

Marcas fortes

Este ovo de Colombo foi descoberto pelos fundamentalistas há poucas décadas. Empresas com marcas fortíssimas sofrem menos com a inflação.

Considere as Lojas Americanas. Se os preços da economia subirem 20%, ela não terá dificuldade em subir os próprios preços em 20%. Isso ocorre porque seus fundamentos estão, no final das contas, profundamente calcados no hábito das pessoas passarem por lá.

Analogamente para o Bradesco. Existe uma parcela "x" da economia que gira por lá. A receita do banco é proporcional ao valor monetário de "x".

"Disclaimer: o autor tem participação direta ou indireta em todas as empresas citadas, exceto SCAR! E já faz um tempo danado. Além disso, só Deus sabe se vale a pena você comprar ou vender alguma coisa agora. O autor está sem coragem para comprar um centavo em bolsa estes dias. "

ones, ones, ones, cada um com seus...

2010-07-06T10:52:00.003-03:00

cojones.

Um AT é um cara que tem cojones para botar 50% da sua grana em uma posição, ser estopado 2% abaixo, e ainda sair com a mulher pra comprar sapatos e ver um filme depois dessa.

Isso é absolutamente impensável para mim.

Um AF é o cara que tem cojones pra ficar comprado, mesmo agora, só porque o asset está razoavelmente bom, as empresas tem bons fundamentos e está cheio de FII´s na carteira. Ao fazer isso ele se expõe a ver as ações derreterem 30% em alguns meses, e a carteira uns 15% - e dormir que nem uma criança enquanto isso.

Outro dia o Fact comentou que fez uns trades tão bons, que ganhou umas viagens pras oropas. O povo lê isso e pensa, "ay caray, o negócio é ser AT". Mas quem é que suporta ter de sair de cinco posições, tomando cinco prejus seguidos? É bem possível isso acontecer com qualquer trader.
[aguardo complemento, sr. Fact].

Obviamente o AF descrito acima sou eu. E assim, durmo bem sabendo que uma carteira com FII´s, ações ligadas a bancos + consumo + commodities + small caps diversas + NTN-B + LFT está razoavelmente protegida contra qualquer coisa - exceto a queda na bolsa acima descrita.

marcando a Tsú... cantando as pedras do DOMINÓ:

2010-07-06T06:12:00.031-03:00

... Grecia
...........Hungria
...................Ucrania
...........................Espanha
...................................Portugal
...........................................Irlanda
..................................................França
........................................................Japão
............................................................. ÊPA !!! ???

...e o nosso amigo ANDRÉ aponta mais uma pedra:

2010-07-04T06:29:00.005-03:00

http://br.reuters.com/article/businessNews/idBRSPE66202P20100703

(by Sir André in coment)

...e já enviou outra pedrada, esta do P-K:

http://blogs.estadao.com.br/paul-krugman/2010/07/02/mitos-da-austeridade/

Recipe For A Major Selloff In Equities

2010-07-02T14:14:00.002-03:00

Mutatis mutandis com o sentimento reinante no auge da bolha da Internet, demonstre preferencialmente desprezo pelo price action a partir dos seguintes comportamentos:

Veiculem newsletters de viés técnico nas quais os editores procurem comparações estúpidas com o price action passado (principalmente o de julho de 2009);
Dêem asas às opiniões da maioria dos investidores de que ainda não é hora de ficar short porque preços estão sobrevendidos;
Transmitam pela Bloomberg entrevista do chief strategist do Citi colocando 15% de upside a partir dos níveis atuais até o final do ano;
Tenha a imensa massa de incautos amansada pelo noticiário soporífero;

Batendo nas mesmas teclas...

2010-06-30T22:59:00.002-03:00

O que será que o mercado está vendo de errado em bbdc3, que não consegue encontrar valor na ação?